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Comportamiento de mi cartera de fondos en los dos primeros meses 2021

Rendimientos históricos de la Cartera de Enrique Roca

I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
2013 4,56 -1,24 4,53 2,74 10,59
2014 2,226 2,227 1,97 2,85 9,273
2015 10,32 -2,11 -6,88 3,2 4,53
2016 -0,72 1,61 3,84 4,24 8,98
2017 4,31 1,01 2,22 2,18 10,05
2018 -1,53 3,46 0,37 -9,28 -6,98
2019 8,45 1,40 0,69 2,25 12,79
2020 -17,05 19,56 6,57 11,93 18,40
2021 2,75%

Acceder a mi cartera

El crecimiento del valor de mi cartera de fondos en los dos primeros meses has sido del 2,75 %. Comparativamente con los fondos indexados de renta variable mixta que llevan un 1,75 parece no estar mal., pero creo que podríamos haber sacado algo más de rentabilidad si la composición de la cartera se hubiera ceñido más a las premisas que establecíamos en nuestro artículo de asignación de fondos para el 2021.

Destacábamos que preferíamos empresas de valor y cíclicas junto con disrupción y por zonas geográficas preferíamos  Emergentes ex-Asia  antes que Europa y Japón y éstos  antes que en Usa.

Dábamos preferencia a las pequeñas compañías e Veamos como se han comportado los mercados.

Por sectores:

Captura de pantalla 2021 03 04 a las 16.19.33

Y ahora por zonas geográficas:

Captura de pantalla 2021 03 04 a las 16.20.20

Visto el cuadro anterior, parece que el mercado ve oportunidades de inversión ligadas al crecimiento económico que conlleva una subida de tipos, positivización de la curva y una inflación creciente por lo que parece que los mejores tiempos de las acciones growth han pasado. El gráfico nos muestra el comparativo relativo entre el Rusell 2000 de valor y crecimiento.

Captura de pantalla 2021 03 04 a las 16.23.09

Por sectores hay que destacar el buen comportamiento del energético y de las finanzas. Dada la correlación de la fortaleza del dólar con el diferencial de los tipos a largo del bono a diez años americano y alemán, creo que la debilidad del dólar está presta a terminar por lo que favoreceríamos el sector financiero

De los fondos que peor lo han hecho y de los que espero más, tenemos el  BlackRock Continental Europe  y el Tokio Marine. El primero su infraponderación en finanzas y su clara apuesta por la tecnología europea (que está más barata que la americana) le ha perjudicado, Es un gran fondo y espero que haga honor a su calificativo de flexible. El Tokio Marine enfocado a crecimiento (especialmente tecnología) también ha sufrido.

En cuanto a sorpresas positivas el fondo de Bestinver Latinoamérica lo ha hecho muy bien en términos relativos.Seguimos creyendo que a pesar de los avatares políticos de  Brasil, el país ofrece un buen potencial, por su exposición a la recuperación de materias primas y el fondo debestinver lo ha hecho muy bien en términos relativos.

El fondo de DWS Crorci Plus ha demostrado su valía en encontrar valor así como el Narval de Rentamarkests  Creemos que son dos pilares de nuestra cartera par este año y para dormir tranquilo.

Los fondos de valor de gestoras españolas que todos conocéis creo que van a tener un buen año dado la querencia por el valor. También los fondos de Robeco Boston de los que hemos hablado aquí pueden ser un buen complemento así como algún financiero como el de Fidleity y Robeco.

Marzo no parece un buen mes estacionalmente hablando para la renta variable pero podemos sembrar para abril.

Captura de pantalla 2021 03 04 a las 16.26.31

 

S&P 500  Rentabilidad desde 1950 por días

Here's a breakdown of the annualized performance of the S&P 500 (since 1950) during the month of March:

March 1-5: +34.85%

March 6-9: -18.64%

March 10-18: +30.37%

March 19-31: -7.30%

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